普元信息IPO遭否闯关科创板 VC/PE上市前夕突击入
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  6月3日,资本邦讯,普元信息技巧股份有限公司(下称“普元信息”)科创板IPO申请获上交所受理,民生证券担负其上市辅导机构。      资本邦得知,公司是国内专业的软件根底平台提供商,面向金融、政务、动力、电信、制造业等行业大中型用户,提供自主可控、保险牢靠的云应用平台、大数据中台跟 SOA集成平台软件及技巧服务。财务数据显示,普元信息2016年、2017年、2018年、2019年前3月营收分辨为3.15亿元、3.17亿元、3.40亿元、1875.27万元;同期关于应的净利润分辨为4493.73万元、4235.18万元、4803.14万元、-1702.65万元。

         对季度性亏损,普元信息称,公司收入具备显著的节令性稳定,前三季度通常具备亏损的情况,投资者不宜以单季度或半年度数据推测公司全年经营业绩情况。据了解,报告期内,公司主要客户散布于金融、政务、动力、电信、制造业等行业范围。基于预算治理轨制的特点,主要客户通常在每年年底编制下一年IT预算,次年上半年启动项目,年中洽购、年末验收跟 付款。公司主营业务收入跟 经营运动现金流受客户预算轨制跟 预算执行的影响显现节令性稳定,一般为上半年确认收入跟 经营运动现金流入较少,下半年尤其是第四季度确认收入跟 经营运动现金流入较多。      图片根源:普元信息招股阐明书

  普元信息表示,公司选择的具体上市规范为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,也许 预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

  该公司进一步表示,联合公司最近一次增资关于应的估值程度及同行业可比公司在境内市场的近期估值情况,预计公司发行后总市值不低于人民币10亿元。最近两年公司归属于母公司所有者的净利润均为正,累计为9,038.32万元;最近两年公司扣除十分常性损益后归属于母公司所有者的净利润均为正,累计为8,285.80万元;最近一年公司净利润为正且营业收入为3.40亿元,合乎公司选择的上市规范。

  本次拟募资3.34亿元用于云应用平台研发进级项目、大数据中台研发进级项目、研发技巧核心进级项目等。      图片根源:普元信息招股阐明书

  资本邦注意到,普元信息背地股东包孕多位VC、PE机构。值得一提的是,公司具备VC、PE在IPO前突击入股的情况。2019年3月14日,公司与网宿晨徽、芜湖鲲程、刘亚东签署《股份认购协议》。网宿晨徽、芜湖鲲程失掉公司股份的价格为10.4822元/股,认购公司新发行股份477.00万股。

  此外,公司的控股股东、实际节制人为自然人刘亚东,其直接持有公司2,277.1802万股,并通过千泉投资、合业众源、创明泽志间接持有公司22.8689万股股份,共计持有2,300.0491万股,持股比例为32.1460%。

  值得关注的是,公司曾于2017年5月IPO申请上会被否。彼时,创业板发审委2017年第44次会议给出的质疑如下:

  首先,公司报告期主营业务成本中关于外洽购技巧服务占比分辨为41.19%、48.76%、50.91%,占关于比高;报告期有8家主要技巧服务提供商(其中3家为前5大技巧服务提供商)的主要股东或高管曾在发行人处任职,公司的上述前员工大部分目前仍直接或间接持有发行人的股份。普元信息需阐明连续、大量关于外洽购技巧服务及连续、大量过去员工创办或任高管的公司洽购技巧服务的必要性、合感性,联合过去员工任职的公司洽购单价低于平匀价格的情况阐明定价合理的根据是否充分,联合自有跟 租赁屋宇面积3,600平米、而自有员工人数为681人的情况,阐明大量关于外洽购的技巧人员集中办公是否真实可行。

  招股阐明书显示,普元信息洽购内容的表露仅限于技巧服务洽购;此外,申报资料显示,“发行人采纳的人月计价技巧服务洽购模式中,相关技巧服务提供人员由发行人直接安排工作,其工作形式、工作光阴、工作地点、工作内容等事项由发行人抉择”,且发行人的主要技巧服务提供商中有多家系发行人前员工作为主要股东创立的企业。保荐机构需阐明(1)招股阐明书对于洽购的表露是否精确、完整;(2)前述人月计价技巧服务洽购与劳务驱使用工的区别;(3)绝对直接雇用员工,发行人关于外洽购技巧服务是否存在,是否合乎会计准则的规定。

  另据了解,普元信息2014至2016年公司出售用度分辨为6,235.64万元、7,054.53万元、9,760.50万元,占营业收入的比重分辨为34.57%、28.50%、30.95%,远高于所列举的同行业可比上市公司平匀程度。公司需阐明用度支付及治理的内部节制轨制及执行情况,如何节制出售用度报销的内容正当合规,是否具备商业贿赂。

         报告期内,普元信息综合毛利率略有稳定,分辨为61.44%、60.47%、60.84%跟 58.84%。跟着业务规模的扩大跟 产品线的丰硕,公司面临下游需求变更、市场竞争加剧跟 人力成本一直先进等因素而导致的毛利率稳定危险。

        此外,报告期各期末,普元信息应收账款余额分辨为11,785.64万元、13,555.23万元、16,910.38万元跟 14,556.83万元。跟着业务规模的连续扩大与出售收入的增加,公司应收账款余额呈增加趋势,可能具备部分应收账款不能及时回收甚至发生坏账的危险。若金额较大的应收账款不能及时回收,将影响公司的资金周转速度跟 经营运动现金流量,给公司的营运资金带来必然压力。

  图片根源:全景网

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